Marché des grandes cultures

Déjà pénalisés par des fondamentaux particulièrement lourds sur cette campagne 2025/26, les prix du blé ont un peu plus creusé leurs pertes cette semaine sous l’influence de la géopolitique. Les dernières négociations de paix en Ukraine ont en effet opéré un tournant majeur, laissant finalement entrevoir un potentiel cessez-le-feu entre l’Ukraine et la Russie. Malgré des frappes encore rapportées sur des navires marchands et les zones portuaires de la mer Noire, les primes de risque se sont ainsi rapidement affaissées en ce début de semaine, tant sur les marchés céréaliers que pétroliers.

Dans le même temps, le poids de la moisson argentine continue d’emporter l’ensemble des cotations mondiales à la baisse. La Bourse de Rosario a d’ailleurs encore relevé de 3,2 Mt son estimation de production du pays cette année, à un record massif de 27,7 Mt, ce qui représenterait un bond de 7,6 Mt par rapport à l’an dernier ! L’arrivée de cette origine sur la scène internationale a également provoqué un retrait des prix au départ de la Russie, renforçant ainsi un peu plus la concurrence mondiale pour les exportateurs d’Europe de l’Ouest.

En France, l’activité portuaire marque par ailleurs un ralentissement, mais demeure tout de même relativement dense pour la période de l’année, avec encore de nombreux chargements enregistrés à destination du marché européen, du Maroc et de l’Afrique de l’Ouest. Les programmes d’exportation sur le premier trimestre seraient en outre encore relativement soutenus. Le marché intérieur retrouve également un peu d’animation, tant du côté de la meunerie que de l’alimentation du bétail, pour des livraisons toutefois éloignées, voire sur la prochaine récolte.

À noter par ailleurs, Agreste a annoncé estimer les surfaces nationales de blé d’hiver cette année à 4,56 Mha, soit une hausse de 100 khas et un assolement proche de la moyenne quinquennale.

Les cours du colza ont été bousculés à la baisse ces derniers jours sur le marché européen et le physique français par le rapide décrochage des cours de l’or noir. Les prix du baril de pétrole ont en effet chuté à leur plus bas niveau depuis février 2021, en réaction aux avancées encourageantes des négociations de paix en Ukraine, plombant ainsi l’ensemble du secteur des biocarburants, qui avait pourtant profité de décisions politiques allemandes favorables à la consommation d’huile de colza dans les fabrications de biodiesel la semaine dernière.

Les graines riches en huiles sont en outre également aspirées dans la déroute des prix de l’huile de palme à l’international, qui évoluent de leur côté à leurs plus bas niveaux depuis juin dernier après le nouveau ralentissement des exportations malaisiennes constatées durant la première quinzaine de décembre. Le MPOB a de surcroît chiffré les stocks malaisiens fin novembre à 2,84 Mt, soit leur plus haut niveau enregistré depuis mars 2019 ! Aux États-Unis, les stocks d’huile de soja ont quant à eux grimpé sur des sommets de sept mois fin novembre, selon la Nopa.

Le marché européen reste par ailleurs durement concurrencé par les origines canadiennes, dont les disponibilités se déportent en partie sur le marché communautaire en conséquence des tensions commerciales entre Ottawa et Pékin. Une large partie des flux en direction de la France sont toutefois exportés à nouveau vers les marchés britanniques et du sud de l’Europe, allégeant ainsi de fait le bilan national. Sur le marché intérieur cependant, la trituration demeure très peu active en matière d’achats, compte tenu d’une bonne couverture de ses besoins jusqu’au printemps prochain.

À noter par ailleurs, Agreste a annoncé estimer les surfaces françaises de colza d’hiver à 1,34 Mha cette année, soit une progression de 81 khas par rapport à l’an dernier et de 116 khas face à la moyenne cinq ans.

Les prix du maïs ont encore perdu du terrain cette semaine sur le physique français, plombés par la déroute des cours du blé et une détente des primes de risque dans le bassin mer Noire. Malgré des frappes encore ciblées sur des navires marchands et les zones portuaires russes et ukrainiennes, les négociations de paix menées ces derniers jours ont finalement laissé entrevoir une sortie potentielle du conflit entre les deux nations. Malgré des retards de récolte de plus en plus marqués en Ukraine, les flux d’importations européens en provenance du pays retrouvent par ailleurs un peu de rythme et viennent ainsi dégrader l’ensemble des prix sur le marché communautaire.

Agreste a en outre de nouveau augmenté de 200 kt son estimation de récolte nationale de maïs grain dans sa dernière publication mensuelle, à 13,39 Mt (contre toutefois 14,6 Mt enregistrées l’an dernier). Autre facteur de pression, les conditions climatiques en Amérique du Sud montrent désormais des signes d’amélioration notables et accentuent un peu plus les perspectives d’offres mondiales à moyen terme.

En France, une reprise de la demande intérieure est toutefois relevée par certains opérateurs, tant en provenance de l’alimentation du bétail que de l’industrie de l’éthanol. Les inquiétudes concernant la peste porcine africaine se sont par ailleurs rapidement dissipées en Espagne et des courants acheteurs en provenance du Sud et de l’Europe et des marchés de l’Est de la France sont toujours présents, bien qu’un ralentissement de ces derniers commence à être rapporté dans le marché.