Marché des grandes cultures

Les cours du blé ont rapidement retrouvé le chemin de la hausse cette semaine sur le physique français et le marché à terme européen, en grande partie sous l’évolution de la parité eurodollar. Les rapides mouvements sur le marché des changes avaient en effet plombé les prix européens fin janvier, avant que la monnaie unique ne corrige nettement à la baisse ces derniers jours et améliore ainsi mécaniquement la compétitivité des origines UE sur la scène internationale.

Le blé français profite en outre actuellement d’une demande intracommunautaire qui gagne en intensité, notamment en qualité fourragère, tandis que la demande d’Afrique du Nord continue d’animer la filière. Les conditions hivernales relativement extrêmes en Russie, et plus généralement en mer Noire, limitent en outre quelque peu la logistique dans la région et maintiennent ainsi l’intérêt des importateurs pour des approvisionnements en provenance d’Europe de l’Ouest.

La concurrence argentine demeure toutefois très compétitive et continue de tirer l’ensemble des cotations mondiales à la baisse. Sur le marché intérieur français, les affaires sont par ailleurs plus calmes, tant en raison d’un manque d’intérêt des meuniers que d’une réticence des producteurs à avancer dans les commercialisations aux prix actuels. Concernant la prochaine campagne, les conditions climatiques restent quant à elles plutôt favorables en Europe de l’Ouest, tandis qu’en Russie et en Ukraine, des températures minimales sous les -20 °C continuent d’inquiéter, malgré la présence de couverture neigeuse.

Les cours du colza ont sensiblement gagné en volatilité ces derniers jours sur le physique français et le marché à terme européen, sans pour autant enregistrer d’évolution notable d’une semaine sur l’autre. La graine oléagineuse se trouve en effet chahutée par les rapides aller-retours de la parité eurodollar et des mouvements brutaux des cours du pétrole, sur fond d’instabilité géopolitique majeure à l’international. La filière biodiesel a toutefois retrouvé un peu de fermeté en début de semaine, sous l’impulsion d’engagements de l’administration Trump particulièrement favorables à l’industrie nord-américaine.

En Europe, le colza retrouve par ailleurs encore de l’air après l’accord trouvé entre Ottawa et Pékin à la mi-janvier, et qui aurait déjà motivé de nombreux achats chinois de canola canadien. L’Empire du Milieu aurait en outre d’ores et déjà sécurisé d’importants volumes de canola australien, réduisant ainsi un peu plus le disponible importable sur le marché communautaire et la compétitivité de ces deux origines sur le marché communautaire.

Le marché européen reste de surcroît animé par une montée notable de la demande des triturateurs, pour des livraisons désormais rapprochées. Le complexe oléagineux reste cependant aussi freiné par une offre mondiale de soja particulièrement lourde et la perspective d’une récolte encore massive et record cette année au Brésil. Les travaux de récolte ont d’ailleurs accéléré dans le pays et confirment, pour le moment, les prévisions les plus optimistes.

Les prix du maïs ont évolué de manière erratique cette semaine sur le physique français et le marché à terme européen, au sein d’un marché quelque peu chahuté par la volatilité de l’eurodollar et des cours du brut. L’or noir enregistre en effet des mouvements brutaux à la hausse et à la baisse en réaction aux évolutions quelque peu imprévisibles des relations diplomatiques entre Washington et Téhéran, et impacte ainsi directement la stabilité de l’ensemble du secteur de l’éthanol.

Les engagements de soutien à la filière américaine de l’administration Trump ont en revanche quelque peu rassuré outre-Atlantique, mais sont également restés insuffisants pour relancer les prix à la hausse outre-Atlantique, compte tenu de la montée de la concurrence sud-américaine sur la scène internationale. Malgré des conditions sèches et chaudes qui ont touché l’Argentine durant le mois de janvier, le potentiel de production serait en effet encore élevé et l’arrivée de pluies dans le pays tend à rassurer les producteurs locaux.

En France cependant, la demande des fabricants d’aliments du bétail du sud de l’Europe continue de densifier les programmes d’exportation et d’offrir ainsi un soutien fondamental notable à la tendance. La concurrence ukrainienne reste en outre entravée par des difficultés logistiques majeures dans le pays, accentuées par des conditions hivernales quelque peu extrêmes. La demande asiatique capte en outre désormais une bonne partie des chargements du pays.